litceysel.ru
добавить свой файл
1 2 3 ... 6 7


Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая базируется на момент создания предприятия и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эта часть финансовых ресурсов - уставный фонд или уставнй капитал предприятия. Уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, привилегированных). За время жизни предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия.

Структура собственного капитала предприятия представлена на рис.1.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются :


  • уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

  • резервы, накопленные предприятием;

  • прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).






Рис.1. Структура собственного капитала предприятия.


При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств являлся уставный капитал. За счет него создавались необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный капитал предприятия формировался при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявлялась при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.


1.3. Планирование и использование выручки от реализации.


В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисления во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

1.4. Прибыль предприятия.


Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кру­го­оборота средств, вложенных в производство, и относятся к собствен­ным фи­нансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются само­стоя­тельно. Оптимальное использование амортизационных отчисле­ний и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить произ­водство продукции на расширенной основе.


Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроиз­вод­ство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоце­ле­вой источник финансирования его потребностей, но основные направ­ле­ния ее ис­пользования можно определить как накопление и потребление. Про­порции распределения прибыли на накопление и потребление опреде­ляют перспек­тивы развития предприятия.

1.5. Распределение прибыли.


Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отли­чие от амортизационных отчислений прибыль не остается полнос­тью в рас­поряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отноше­ний, которые воз­никают между предприятием и государством по поводу распределения соз­данного чистого дохода.

Распределение оставшейся после этого части прибыли - прерогатива предприятия.


Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на на­копление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финан­со­вых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной ка­питал дру­гих предприятий и т. п. Другая часть прибыли, используемая на накоп­ление, на­правляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли исполь­зуется на потребление, в результате чего возникают фи­нансовые от­ношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на пред­приятии.


Распределение прибыли может производиться путем образования специальных фондов - фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов - или путем непосредственного расходования чистой прибыли на отдельные цели. В первом случае на предприятии дополнительно составляются сметы расходования фондов потребления и накопления как приложение к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане.


Фонд накопления используется на научно - исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных мероприятий, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит в их состав, и др.

Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящихся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.



Прибыль – основной источник формирования резервного фонда. Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.


В современных условиях хозяйствования распределение и использо­вание амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопро­вождается созданием обособленных денежных фондов. Амортиза­ци­онный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распре­де­ле­нии при­были в фонды специального назначения оставлено в компе­тен­ции предприя­тия, но это не меняет сущности распределительных про­цес­сов, от­ражающих использование финансовых ресурсов предприя­тия.

II. Финансовое планирование в АО «Теренгульский леспромхоз»

2.1. Задачи и методы финансового планирования.


Финансовый план – является итоговым документом, для разработки которого необходимо предварительно учесть и рассчитать все возможные изменения в условиях деятельности предприятия, которые могут произойти в планируемом периоде по сравнению с условиями базисного периода.

Для расчетов влияния этих изменений на финансовые показатели предприятия существует несколько методов. Они различаются тем, какая исходная база выбирается для финансового планирования.

Один из наиболее простых – метод, базирующийся на планируемом объеме реализации.

От объема реализации зависит большинство показателей финансового плана: прибыль, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в резервный и другие фонды предприятия и т.д.

Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также как финансовый документ, обеспечивающий взаимоувязку показателей развития предприятия с имеющимися ресурсами, взаимодействие совокупной стоимостной оценки средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и используемого денежного капитала.


Задачи финансового планирования:


  1. Обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования.

  2. Соблюдение интереса акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подробное финансовое обоснование инвестиционного проекта, является для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение капитала.

  3. Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и обеспечивает платежи в бюджет на минимально необходимом уровне.

  4. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные.

  5. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.


Стратегический финансовый план оперделяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства;является главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений.

Для составления финансового плана АО «Теренгульский леспромхоз» проанализируем его финансовые показатели и финансовую устойчивость в отчетном периоде.

2.2. Оценка финансового состояния предприятия.


Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.


В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:


  • определение финансового положения;

  • выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

  • выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

  • прогноз основных тенденций финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри­ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Со­гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время состав­ляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали­тического баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления хозяйственных операций финансовое состояние предприятия может улучшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Из всего набора имеющихся коэффициентов (табл. 3) для всесторонней оценки финансового состояния АО «Теренгульский леспромхоз» достаточно двух показателей:


  • коэффициент текущей ликвидности (иначе называемый общим коэффициентом покрытия), приведенный в табл.4 ;

  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств.


Таблица 3

Расчет показателей финансовой устойчивости АО «Теренгульский леспромхоз»

Показатели


Ед. Измерения

Значения за 1999 г.

1. Капитал и резервы

Руб.

3 667 076

2. Заемные средства

Руб.

2 847 165

3. Оборотные активы

Руб.

3 307 021

4. Внеоборотные активы

Руб.

2 896 908

5. Собственные оборотные средства (стр.1 – стр.4 – стр.16 + стр.6)

Руб.

459 856

6. Долгосрочные пассивы

Руб.

0

7. Сумма основных средств, сырья, материалов, незавершенного производства, МБП

Руб.

5 074 284

8. Стоимость активов

Руб.

6 514 241

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр. 2 : стр. 1)

Б/р


0,77

10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр. 5 : стр. 3)

Б/р

0,13

11. Коэффициент маневренности собственных средств (стр. 5 : стр. 1)

Б/р

0,12

12. Индекс постоянного актива (стр.4 : стр. 1)

Б/р

0,78

13. Коэффициент автономии (стр. 1 : стр.8)

Б/р

0,56

14. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр.6 : стр.8)

Б/р

0

15. Коэффициент реальной стоимости имущества (стр 7 : стр 8)

Б/р

0,77

16. Убытки

Руб.

310312


Таблица 4

Расчет коэффициента текущей ликвидности АО «Теренгульский леспромхоз» за 1999 год

Показатели

Единица измерения


Фактические значения

1. Оборотные активы (Ао)

Руб.

3 307 021

2.Краткосрочная задолженность (Дк)

Руб.

1 917 405

3.Коэффициент текущей ликвидности, К тл (строка 1 : строку 2)

Б/р

1,72


Ктл получился меньше 2, минимального нормативного значения коэффициента текущей ликвидности, т.е по официальной методике леспромхоз следует признать неплатежеспособным предприятием.

2.4. Анализ эффективности использования оборотных средств.


В табл.1 приведен состав имущества предприятия.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785 рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (на 161 612 рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря на рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец отчетного года, при 3% на конец 1998 года.

Таблица 5.

Оценка имущества (средств) предприятия.

Показатели



1998


1999

Отклонения 1998

Отклонения 1999







На начало

Года

На конец

года

На начало

Года

На конец

года

Абсолют


%

Абсолют


%

1.Всего имущества (строка 399)

4 847 436

4 208 747

4 208 747

6 514 241

-638 689

86.8

2 305 494

154.7

в том числе:
































Внеоборотные активы













2.ОС и прочие внеоборотные. Активы (строка 190)

3 810 013

3 190 599

3 190 599

2 896 908

-619 414

83.7

-293691

90.8

- то же в % к имуществу

78.6

75.8

75.8

44.5

-2.8





-31.3




2.1.Нематериальные активы (строка 110)

























-то же в % к внеоборотным активам

























2.2.Основные средства (строка 120)

3 431 283

2 761 869

2 761 869

2 419 416

-669 414

80.4

-342453

87.6


-то же в % к внеоборотным активам

90

86.6

86.6

83.5

-3.4




-3.1




2.3.Незавершённое строительство (строка 130)

358 588

408 588

408 588

457 350

50 000

113.9

48 762

112

-то же в % к внеоборотным активам

9.4

12.8

12.8

15.7

3.4




2.9




2.4.Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)

20 142


20 142

20 142

20 142

0

100

0

100

-то же в % к внеоборотным активам

0,59

0,63

0,63

0,7

0,04




0,07




<< предыдущая страница   следующая страница >>